股市分析:云海金属的机会与风险


?

股市分析:云海金属的机遇与风险

云海金属的机遇与风险

云海金属2019访谈简评

云海金属于发布半年报,半年收入24.63亿元,净利润2.78亿元。扣除后的净利润为1.06亿。与去年相比,该表可以查看:

2e5a0212116a4099b0df2ce5a5170d70.jpeg打开UC浏览器查看更精彩的图片

7月9日,公司提前发布半年度业绩预测,预测利润范围为2.6-2.8亿。该半年度报告的实际利润接近预测利润的上限。与此同时,连同半年度报告,前三季度也有结果公告。预测利润为4.8-5.2亿。中期报告和前三季度的业绩预测都非常光明。

1,公司净利润与扣除的非净利润之间的差异较大:主要是因为公司的工厂拆迁得到补偿,非流动资产的会计损益为1.82亿元。收到的拆迁补贴为4.2亿,收到的现金不能全部计入利润,因为有资产处置,但收到现金的好处是真实的。说到拆迁问题,2018年3月3日,公司发布公告,共拆迁三块地块,总面积为724.06亩,拆迁后,土地供应量为560亩。新工厂的建设将于2018年3月开始,并将于2020年6月投入运营。原工厂的土地将在2020年9月之前移交给工厂(部分工厂交接截止日期为2022年)。因为它是先建造然后拆除的,所以不会对公司的运营产生负面影响。相反,它可以重新布局和升级设备,影响积极。收到的拆迁补贴总额约为10.2亿。这将增加公司未来的非主要利润。

2.扣除扣除后的利润,主要利润表现不错。具体的利润情况如下图所示:

8cfdf1fa6e5c49d4926d1b8abe527eb5.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩图片

扣除后,2019年第二季度利润增长率达到73.15%,实现了五季度的高速增长;半年度净资产收益率达到14.21%,处于非常好的水平;经营现金流量正在上升。很明显,主要利润的黄金含量非常高。

在利润方面,除季度数据外,值得注意的是,过去三年的数据也让我觉得市场低估了他。过去三年的主要财务指标如下:

cb8464290b824e11be3af643a86a4129.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩图片

从每股收益的角度来看,2016年至2018年三年的每股收益几乎达到历史高峰(2017年略低,但也明显高于往年)。 2019年的情况也不错。根据公布的第三季度业绩预测,2019年每股收益概率将达到新高。与股票价格相比,它与业绩明显不同。该公司的股票价格在2017年产生的前股权价格高,并且是对2016年业绩的认可。但是,如果我们结合过去四年的结果,重新获得资本认可将是一个高概率事件。该公司的股价表现如下:

16d1df7474c34c49bd2fd6c583a3b2b2.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩图片

3,现金流量表,返回两个正面和一个负面。对于公司分析而言,现金流量无疑是观察公司可持续发展的最重要的陈述。操作现金流在主要财务数据上截图。可以看出,经营净现金流入量逐渐增加。 2019年半年度的经营现金净流入超过了最近五年(2017年)的最高水平。图:

c8ad5a304d1c434899fe494f204484e9.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩图片

投资活动的净现金流量,公司一直是负数,但在2019年的半年也是一个正数,这主要是由于拆迁。

37603f1bd6a749abacc2156c3e94814d.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩图片

在筹资活动的情况下,公司依靠银行贷款,所以基本上现金流是积极的,但在2019年,变化相对较大。融资产生的现金流量为负数,主要是因为偿还债务所支付的现金大于银行贷款所得现金。现金。这表明该公司确实有钱。图:

792abe50e65f44c7988bef85610a9660.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩照片

资产负债表的结构很难获得资本确认。该公司的资产负债率相对较高。这是基于资源的公司的常见问题。该公司在该行业的负债率处于中等水平。铝锭行业竞争对手的负债率约为48%,略低于该公司。此外,公司还有670万担保余额,占净资产的33.15%,主要用于控股公司的担保,这些都是对企业的现金压力,但在业务良好的情况下,这些问题可以涵盖起来。

5.利润结构不理想。在最好的情况下,我们当然希望看到公司增加收入和增加利润,但与超高利润增长率相比,公司的应收账款增长显然不够。公司的利润增长主要取决于原材料成本的下降,但无论成本下降多少,收入增长都不会上升,而且总是会出现上限。 2018年,收入增长率仅为3.54%,而2019年上半年的收入增长相对较弱,仅为0.89%。收入如下:

f011cabf69d4429bb5cfb277a8dd53bd.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩照片

收入没有增加,但库存增加,因此公司的库存周转率大幅下降。对于基于资源的生产公司而言,产能很重要,但消化能力显然更为重要。库存周转率如下:

e16959f83e1a4673b52b0fd90aaddd97.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩照片

为了解决这个问题,公司有两个对策:一是与宝钢合作,开拓销售渠道,宝钢在行业中处于领先地位。第二是向下游扩张,所以我们看到公司收购了重庆博鳌,目的是打开汽车轻量化渠道。然而,所有这些的影响还有待时间验证。

总的来说,我认为这份半年度报告仍然相当不错。毕竟,绩效的增长最容易获得资本认可,持续和实际增长可以轻松掩盖其他问题。毕竟,有钱,许多问题不再是问题。因此,我对他的短期表现非常乐观。从长远来看,有必要追踪下游能否打开局面并带来新的收入增长。

19: 25

来源:一起阅读报告

股市分析:云海金属的机遇与风险

云海金属的机遇与风险

云海金属2019访谈简评

云海金属于发布半年报,半年收入24.63亿元,净利润2.78亿元。扣除后的净利润为1.06亿。与去年相比,该表可以查看:

2e5a0212116a4099b0df2ce5a5170d70.jpeg打开UC浏览器查看更精彩的图片

7月9日,公司提前发布半年度业绩预测,预测利润范围为2.6-2.8亿。该半年度报告的实际利润接近预测利润的上限。与此同时,连同半年度报告,前三季度也有结果公告。预测利润为4.8-5.2亿。中期报告和前三季度的业绩预测都非常光明。

1,公司净利润与扣除的非净利润之间的差异较大:主要是因为公司的工厂拆迁得到补偿,非流动资产的会计损益为1.82亿元。收到的拆迁补贴为4.2亿,收到的现金不能全部计入利润,因为有资产处置,但收到现金的好处是真实的。说到拆迁问题,2018年3月3日,公司发布公告,共拆迁三块地块,总面积为724.06亩,拆迁后,土地供应量为560亩。新工厂的建设将于2018年3月开始,并将于2020年6月投入运营。原工厂的土地将在2020年9月之前移交给工厂(部分工厂交接截止日期为2022年)。因为它是先建造然后拆除的,所以不会对公司的运营产生负面影响。相反,它可以重新布局和升级设备,影响积极。收到的拆迁补贴总额约为10.2亿。这将增加公司未来的非主要利润。

2.扣除扣除后的利润,主要利润表现不错。具体的利润情况如下图所示:

8cfdf1fa6e5c49d4926d1b8abe527eb5.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩图片

扣除后,2019年第二季度利润增长率达到73.15%,实现了五季度的高速增长;半年度净资产收益率达到14.21%,处于非常好的水平;经营现金流量正在上升。很明显,主要利润的黄金含量非常高。

在利润方面,除季度数据外,值得注意的是,过去三年的数据也让我觉得市场低估了他。过去三年的主要财务指标如下:

cb8464290b824e11be3af643a86a4129.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩图片

从每股收益的角度来看,2016年至2018年三年的每股收益几乎达到历史高峰(2017年略低,但也明显高于往年)。 2019年的情况也不错。根据公布的第三季度业绩预测,2019年每股收益概率将达到新高。与股票价格相比,它与业绩明显不同。该公司的股票价格在2017年产生的前股权价格高,并且是对2016年业绩的认可。但是,如果我们结合过去四年的结果,重新获得资本认可将是一个高概率事件。该公司的股价表现如下:

16d1df7474c34c49bd2fd6c583a3b2b2.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩图片

3,现金流量表,返回两个正面和一个负面。对于公司分析而言,现金流量无疑是观察公司可持续发展的最重要的陈述。操作现金流在主要财务数据上截图。可以看出,经营净现金流入量逐渐增加。 2019年半年度的经营现金净流入超过了最近五年(2017年)的最高水平。图:

c8ad5a304d1c434899fe494f204484e9.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩图片

投资活动的净现金流量,公司一直是负数,但在2019年的半年也是一个正数,这主要是由于拆迁。

37603f1bd6a749abacc2156c3e94814d.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩图片

在筹资活动的情况下,公司依靠银行贷款,所以基本上现金流是积极的,但在2019年,变化相对较大。融资产生的现金流量为负数,主要是因为偿还债务所支付的现金大于银行贷款所得现金。现金。这表明该公司确实有钱。图:

792abe50e65f44c7988bef85610a9660.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩照片

资产负债表的结构很难获得资本确认。该公司的资产负债率相对较高。这是基于资源的公司的常见问题。该公司在该行业的负债率处于中等水平。铝锭行业竞争对手的负债率约为48%,略低于该公司。此外,公司还有670万担保余额,占净资产的33.15%,主要用于控股公司的担保,这些都是对企业的现金压力,但在业务良好的情况下,这些问题可以涵盖起来。

5.利润结构不理想。在最好的情况下,我们当然希望看到公司增加收入和增加利润,但与超高利润增长率相比,公司的应收账款增长显然不够。公司的利润增长主要取决于原材料成本的下降,但无论成本下降多少,收入增长都不会上升,而且总是会出现上限。 2018年,收入增长率仅为3.54%,而2019年上半年的收入增长相对较弱,仅为0.89%。收入如下:

f011cabf69d4429bb5cfb277a8dd53bd.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩照片

收入没有增加,但库存增加,因此公司的库存周转率大幅下降。对于基于资源的生产公司而言,产能很重要,但消化能力显然更为重要。库存周转率如下:

e16959f83e1a4673b52b0fd90aaddd97.jpeg打开UC浏览器查看更多精彩照片

为了解决这个问题,公司有两个对策:一是与宝钢合作,开拓销售渠道,宝钢在行业中处于领先地位。第二是向下游扩张,所以我们看到公司收购了重庆博鳌,目的是打开汽车轻量化渠道。然而,所有这些的影响还有待时间验证。

总的来说,我认为这份半年度报告仍然相当不错。毕竟,绩效的增长最容易获得资本认可,持续和实际增长可以轻松掩盖其他问题。毕竟,有钱,许多问题不再是问题。因此,我对他的短期表现非常乐观。从长远来看,有必要追踪下游是否可以打开局面并带来新的收入增长。

只提供信息存储空间服务。

利润

浏览器

公司

现金

性能

阅读()